Rostoucí cena zlata: Signál slábnoucí české koruny?

Nedávné zvýšení ceny zlata nad hranici 60 000 Kč za unci představuje významný milník a reflektuje širší ekonomické změny. K nárůstu došlo v den, kdy Česká národní banka (ČNB) snížila úrokové sazby o 25 bazických bodů. Toto snížení sazeb poukazuje na další kapitolu v příběhu papírových měn a jejich aktuální hodnoty.

Když centrální banky snižují úrokové sazby, hodnota měny obvykle klesá, zatímco cena zlata roste. Tento jev se v Česku potvrdil i letos na podzim. Česká koruna, stejně jako jiné měny, je úzce spjata s úrokovou sazbou, která určuje její relativní hodnotu. Vzhledem k rostoucímu objemu dluhových peněz v ekonomice, stagnujícímu HDP a snižujícím se sazbám hodnota koruny vůči zlatu klesá. Pro srovnání: v roce 1993 stála unce zlata přibližně 10 000 Kč, zatímco na konci září letošního roku už 60 000 Kč, což znamená, že koruna ve zlatě ztratila 84 % své hodnoty.

Nejedná se však pouze o českou korunu; americký dolar čelí podobným problémům. Světové centrální banky hledají alternativy, kam umístit své rezervy, a mnohé z nich nakupují zlato namísto amerických dluhopisů. Zejména země z globálního Východu a Jihu se odklánějí od dolaru. Západní země se však dlouhodobě spoléhají na zadlužování, což povede k problémům, pokud nebudou schopny zajistit odpovídající ekonomický růst. Tento trend by mohl vyústit v další inflační vlnu, což ostatně naznačuje i současná cena zlata v českých korunách, která ukazuje na inflaci přes 33 %, podobně jako před pandemií covidu-19.

ČNB však nevyužila ideální příležitost k nákupu zlata, když byly ceny nižší. Koruna je silně ovlivněna globálními událostmi a bylo chybou, že ČNB neinvestovala dříve, zvláště když do ekonomiky nalila přibližně dva biliony nově vytvořených korun. Důsledky těchto kroků se budou projevovat i v dalších generacích.

ČNB sice nyní své zlaté rezervy zvyšuje, ale začala s tím pozdě a nakupuje zlato za vyšší ceny. Od podzimu 2022 začal nový osmiletý cyklus, během kterého se očekává růst ceny zlata. Historická data naznačují, že zlato v dolarech zpravidla zdražuje prvních pět let tohoto cyklu. Současný cyklus by měl vrcholit kolem roku 2028, kdy by cena unce mohla dosáhnout až 100 000 Kč, než opět klesne a začne nový cyklus. Cena zlata, která dnes překročila 60 000 Kč, byla ještě na začátku roku pro mnoho lidí nepředstavitelná.

Vývoj cen zlata tak odráží nejen stav komoditních trhů, ale především slabost měny a širší ekonomické změny ve světovém hospodářství.

Podle aktuálních odhadů by cena unce zlata mohla v letech 2027-2028 dosáhnout až 100 000 Kč, což vychází z historického cyklického růstu cen během osmiletých období.

Zdroj: investicniweb.cz